嗶哩嗶哩S賽版權(quán)終收入囊中，能否為股東帶來長(zhǎng)期回報(bào)？
2020-08-03 來源：網(wǎng)絡(luò)采編 編輯：蘇輕衣 分類：電競(jìng)新聞
2020英雄聯(lián)盟全球總決賽啟幕在即；嗶哩嗶哩（以下簡(jiǎn)稱“B站”）蓄勢(shì)待發(fā)。
據(jù)悉，8月1日，拳頭游戲與上海市政府在2020Chinajoy全球電競(jìng)大會(huì)上，正式宣布2020英雄聯(lián)盟全球總決賽將于9月25日至10月31日在中國(guó)上海舉辦，2021年全球總決賽也將于明年再次落地中國(guó)。同天，B站與拳頭游戲宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，正式獲得中國(guó)大陸地區(qū)2020-2022連續(xù)三年的全球賽事獨(dú)家直播版權(quán)。
時(shí)隔三年，重返中國(guó)，對(duì)國(guó)內(nèi)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展而言，意義不言而喻。而對(duì)壟斷國(guó)內(nèi)獨(dú)播權(quán)的B站而言，更是非同小可。
所以，自去年底消息一出，便在互聯(lián)網(wǎng)圈及媒體圈炸開了鍋，傳言“8億元”看似天價(jià)的購買成本一時(shí)成了輿論的中心，且看法不一，好壞參半。記得當(dāng)時(shí)曾有媒體冠以“豪賭”、“B站瘋了”等標(biāo)題，頗為吸引眼球。
如今塵埃落定，臨近比賽，對(duì)投資人而言，最在乎的顯然是這錢花得值不值？能否給股東帶來長(zhǎng)期回報(bào)？
一、B站最終能換回什么？
首先，必然是大規(guī)模的流量。
眾所周知，英雄聯(lián)盟全球總決賽是英雄聯(lián)盟賽事體系中規(guī)格最高的比賽，也是目前全球最具影響力的電競(jìng)賽事。迄今為止，全球總決賽已舉辦了九屆，一般在每年10月-11月開賽，正是傳統(tǒng)游戲直播平臺(tái)的旺季。
據(jù)Esports Charts統(tǒng)計(jì)，從第6屆起，國(guó)內(nèi)平臺(tái)觀看量、觀看人數(shù)始終是國(guó)外平臺(tái)的數(shù)十倍甚至超過百倍。S6賽季國(guó)內(nèi)各平臺(tái)峰值觀看人數(shù)為2826.3萬人，S8賽季時(shí)暴增至2.05億人，同比增長(zhǎng)93%，觀看總小時(shí)數(shù)突破61.9億，快手初入S9賽事期間，首日觀賽人數(shù)超過2500萬人，全賽事累計(jì)7400萬人觀看賽事。
（來源：英雄聯(lián)盟中國(guó)電競(jìng)白皮書2019版）
2018年S8和2019年S9冠軍均為國(guó)內(nèi)戰(zhàn)隊(duì)（IG和FPX），也是國(guó)內(nèi)觀賽人數(shù)增長(zhǎng)的主要原因之一。如今，S10-S11賽事重返中國(guó)，更具本土優(yōu)勢(shì)，加上拳頭公司和騰競(jìng)體育計(jì)劃將其打造成媲美世界杯的電競(jìng)盛事。另外，S9賽事并未實(shí)行直播壟斷，S10賽事由B站直播壟斷中國(guó)區(qū)，這都意味著B站流量將獲得進(jìn)一步爆發(fā)。
目前英雄聯(lián)盟S賽的影響力，已不亞于全球頂級(jí)體育賽事NBA。所以，其實(shí)不止是可以吸引到核心游戲用戶，還能吸引泛娛樂用戶，利于B站進(jìn)一步出圈。
另外，由于流量的聚集效應(yīng)，勢(shì)必也會(huì)會(huì)吸引更多的主播向B站靠攏，同時(shí)隨著比賽持續(xù)進(jìn)行，進(jìn)而帶動(dòng)更多的內(nèi)容生產(chǎn)，不斷引發(fā)用戶關(guān)注和互動(dòng)，不斷放大B站的“內(nèi)循環(huán)”效應(yīng)。
其次，建立長(zhǎng)期的用戶習(xí)慣。
B站一舉拿下S賽三年的獨(dú)播權(quán)，說明公司對(duì)英雄聯(lián)盟這個(gè)電子競(jìng)技項(xiàng)目在未來三年持續(xù)向上發(fā)展走勢(shì)的判斷非常篤定，在此基礎(chǔ)上，B站可通過不斷直播輸出賽事內(nèi)容及再創(chuàng)作，以達(dá)到長(zhǎng)期培養(yǎng)用戶習(xí)慣，并帶動(dòng)其他內(nèi)容品類消費(fèi)的目的。目前，B站擁有16個(gè)內(nèi)容分區(qū)、7000余個(gè)文化圈層、200萬個(gè)文化標(biāo)簽。
嗶哩嗶哩內(nèi)容分區(qū)
（來源：東北證券）
再者，把握分銷轉(zhuǎn)播權(quán)的主動(dòng)權(quán)。
此外，特殊時(shí)點(diǎn)下，騰訊的加持。
據(jù)悉，B站和拳頭游戲還將開展包括英雄聯(lián)盟電競(jìng)賽事紀(jì)錄片、主題活動(dòng)在內(nèi)的一系列深入合作。同時(shí)，為了致敬英雄聯(lián)盟電競(jìng)十周年，拳頭游戲、騰競(jìng)體育、B站將聯(lián)合出品首部聚焦LPL的官方紀(jì)錄片，記錄LPL隊(duì)伍征戰(zhàn)2020全球總決賽的幕后奮斗歷程，該紀(jì)錄片將在B站獨(dú)家播出。
此外，據(jù)最新消息，在全球總決賽舉辦期間，B站將制作并上線第二直播廳、賽事點(diǎn)評(píng)等獨(dú)家系列欄目，部分節(jié)目將24小時(shí)不間斷播出，并邀請(qǐng)前英雄聯(lián)盟知名職業(yè)選手UZI、Clearlove等多名嘉賓將參與。
通過開辟多條線路，實(shí)現(xiàn)分流，不僅可以緩解人氣爆棚、流量過于集中導(dǎo)致觀看體驗(yàn)可能不佳的問題，也給用戶提供了多個(gè)視角，來參與和進(jìn)行互動(dòng)分享。
二、后續(xù)留存率是否有保證？
B站之所以不惜重金拿下S賽獨(dú)播權(quán)，顯然是想擴(kuò)大其用戶基本盤。基于英雄聯(lián)盟如今的影響力，B站借此加速流量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)基本問題不大，但這些流量最終能否留在平臺(tái)，能留下多少，對(duì)于B站來說，才是關(guān)鍵。
在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)中，留存率是直接反映用戶粘性的硬指標(biāo)，最終決定了平臺(tái)的變現(xiàn)能力。
從數(shù)據(jù)來看，B站的用戶一直是上行趨勢(shì)，如下圖，18Q1-20Q1平臺(tái)季度平均月活規(guī)模環(huán)比、同比均呈正增長(zhǎng)，而且同比增速維持在30%-40%之間。到今年一季度，B站的平均月活達(dá)1.72億。
在用戶高增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，B站的正式會(huì)員12個(gè)月內(nèi)留存率長(zhǎng)期保持在80%以上。盡管今年一季度受到疫情因素影響，用戶增長(zhǎng)明顯加速，不過從穩(wěn)定的留存率水平來看，增長(zhǎng)仍然具備持續(xù)性的基礎(chǔ)。進(jìn)一步來看，這也都體現(xiàn)出了B站極高的用戶粘性，而背后是B站圍繞ACGN內(nèi)容所建立起良好的社區(qū)成長(zhǎng)氛圍，這也成了B站重要的護(hù)城河。
B站季度平均月度活躍用戶增長(zhǎng)趨勢(shì)
（來源：東北證券）
B站正式會(huì)員（12月內(nèi)）留存率
（來源：西南證券）
更進(jìn)一步來看，對(duì)B站常駐民而言，B站不止是一個(gè)視頻播放平臺(tái)而已，而是一個(gè)愛好者聚集地。B站是社區(qū)，本質(zhì)上是社交圈，不同于斗魚和虎牙等直播平臺(tái)，泛娛樂屬性更強(qiáng)，良好的社區(qū)關(guān)系和氛圍需要長(zhǎng)期的培養(yǎng)和沉淀，比如B站獨(dú)特的彈幕文化，可以直接體現(xiàn)UP主與用戶之間的互動(dòng)活躍度，進(jìn)而看出整個(gè)社區(qū)氛圍的導(dǎo)向。
如下圖來看，B站的互動(dòng)量一直是高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，
且每月活用戶的互動(dòng)活躍度也呈上行趨勢(shì)，這背后是B站的社區(qū)氛圍優(yōu)勢(shì)在不斷加強(qiáng)。
B站視頻日均播放量及沒MAU月均觀看量（1Q17-1Q20）
B站月均互動(dòng)量及每MAU月均互動(dòng)量
（來源：天風(fēng)證券）
如果說良好的社區(qū)氛圍，是B站實(shí)現(xiàn)高用戶粘性的基礎(chǔ)。那高度重合的用戶群體，便是B站加注電競(jìng)賽道的原動(dòng)力。
從ACG出發(fā)的B站，盡管走上了泛化路線，但游戲底蘊(yùn)依然濃厚。
B站是以PUGV主導(dǎo)的內(nèi)容生產(chǎn)模式，目前創(chuàng)造了91%的視頻觀看量，這也決定了其內(nèi)容壁壘。其中，游戲憑借近四成的產(chǎn)出，依然占據(jù)著五大內(nèi)容分區(qū)之首。
（來源：《英雄聯(lián)盟中國(guó)電競(jìng)白皮書2019版》）
從用戶年齡結(jié)構(gòu)來看，根據(jù)騰訊互娛、拳頭以及騰競(jìng)體育聯(lián)合發(fā)布的《英雄聯(lián)盟中國(guó)電競(jìng)白皮書2019年版》顯示，64%的電競(jìng)用戶集中在16-30歲之間；而B站一季度的平均月活是1.72億，在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)用戶的滲透率達(dá)到19%，其中近八成用戶在18-35歲之間，兩者重合度相當(dāng)高。
所以，由于B站用戶群體天然具備“電競(jìng)”基因，在其獨(dú)特的社區(qū)氛圍優(yōu)勢(shì)上，實(shí)現(xiàn)較好的吸收和轉(zhuǎn)化應(yīng)該不成問題，增長(zhǎng)能見度較高。此外，電競(jìng)相對(duì)覆蓋更多年齡段的群體，對(duì)于內(nèi)容持續(xù)泛化的B站而言，也是推動(dòng)其他內(nèi)容品類滲透的機(jī)會(huì)。
結(jié)語
賽事版權(quán)的爭(zhēng)奪已成為電競(jìng)業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，如何最大程度發(fā)揮賽事版權(quán)價(jià)值成為平臺(tái)發(fā)力的重心。
這筆交易帶來的結(jié)果，著實(shí)是令人期待的。對(duì)于B站來說，拿下S10-12總決賽獨(dú)家直播權(quán)，是其正式進(jìn)軍電競(jìng)直播領(lǐng)域的關(guān)鍵性標(biāo)志，相較虎牙、斗魚等頭部游戲直播平臺(tái)，B站切入直播較晚且在頭部游戲主播的占有量方面不及前兩者。不過憑借良好的社區(qū)氛圍和內(nèi)容生態(tài)，借此次賽事版權(quán)，吸納更多電競(jìng)用戶，做大流量生態(tài)，加快實(shí)現(xiàn)2021年達(dá)2.2億MAU的目標(biāo)。
從盈利角度考慮，B站未來可以通過廣告、直播打賞、分銷轉(zhuǎn)播權(quán)等多種方式實(shí)現(xiàn)貨幣化，盡管尚無法判斷收回成本的時(shí)間，但長(zhǎng)期來看，對(duì)于用戶基本盤擴(kuò)大將發(fā)揮顯著推動(dòng)作用，進(jìn)而做大電競(jìng)、直播及游戲發(fā)行等營(yíng)收規(guī)模。
目前來看，B站的多項(xiàng)業(yè)務(wù)，包括直播、廣告等，相比行業(yè)頭部的成熟公司而言，在客單價(jià)上仍有明顯的提升空間。同時(shí)由于電競(jìng)用戶具備較高的氪金能力，變現(xiàn)潛力更強(qiáng)，有望與游戲業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)。若能充分把握好賽事大年機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)用戶規(guī)模的加速擴(kuò)張，并隨著對(duì)技術(shù)和運(yùn)營(yíng)的持續(xù)投入，業(yè)績(jī)?cè)偕闲屡_(tái)階只是時(shí)間問題。
（來源：公開資料）
同樣值得關(guān)注的是，也就在B站與拳頭游戲宣布正式結(jié)盟前一日晚，B站剛發(fā)布了11款二次元新游戲，對(duì)后續(xù)業(yè)績(jī)將形成持續(xù)支撐。
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